为落实公募基金高质量发展行动方案要求，进一步规范公募基金的主题投资风格管理，据中国基金报记者了解，近日，基金业协会起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》（以下简称《指引》），向各家基金管理人征求意见，11月15日之前提交反馈。

　　过往个别产品“风格漂移”、投资集中度过高等问题，被业界所诟病。《指引》对主题投资基金的合同约定、基金管理人投资风格管理、托管人投资风格监督均提出了明确的要求，旨在规范主题投资基金风格漂移问题，规范主题投资基金的投资风格管理与监督行为。

　　投资范围不得使用含糊词汇，风格库每年更新频率在1～12次之间

　　近年来，随着基金行业不断提高规范化发展要求，主题投资基金存在的投资风格管理内部制度不完善、投资风格监督履职不充分等问题逐渐受到关注。

　　据中国基金报记者了解，近日，基金业协会起草《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，正在向各家基金公司征求意见，反馈截止日为11月15日。

　　主题投资基金定为80%以上的非现金基金资产投资于特定投资方向的公开募集证券投资基金，投资方向包括但不限于特定市值、行业、主题、市场板块、地域、投资策略、资产类别。指数基金属于被动管理产品，不存在投资风格管理的问题，故将其排除。

　　《指引》对主题投资基金的设立提出基本要求，包括基金的名称、投资方向以及风格库更新频率上均有了明确的规定。

　　一是要求主题投资基金的名称明确表示投资方向，并确保名实相符；

　　二是基金合同应明确约定的事项，包括特定投资方向证券的投资比例限制，符合投资方向且可清晰界定的投资风格、投资范围、风格库入库标准，以及风格库更新频率；

　　三是要求基金管理人在基金合同中以可识别、可量化的方式约定投资风格、投资范围和风格库入库标准，清晰界定基金名称所示的投资方向，界定范围应当符合市场基本常识和普遍认知，不得仅使用“上下游”“未来”“可能”等笼统、含糊的表述方式；

　　四是要求主题投资基金建立风格库并进行管理，优先以政府机关、第三方机构发布数据或市场公开数据为依据；

　　五是对以特定市值、行业等作为投资方向的主题投资基金提出风格库入库标准的选取要求；

　　主题投资基金的投资方向为特定市值的，应当以证券达到总市值/流通市值/自由流通市值的具体金额或市场占比区间作为风格库入库标准；投资方向为行业的，应当优先选用可从公开渠道获取的第三方估值基准服务机构、金融研究机构、金融资讯机构发布的行业分类作为风格库入库标准；

　　投资方向为主题或投资策略且以宏观经济指标作为风格库入库标准的，应当优先选取国家统计局等权威机构公开发布的参考指标；投资方向为主题或投资策略且以自建模型作为风格库入库标准的，基金管理人应当与基金托管人事先就入库标准达成一致意见，在基金合同中说明该模型的运行逻辑，并确保通过自建模型筛选入库的证券始终符合基金合同约定的投资方向。

　　六是原则上要求风格库每个自然年度的更新频率不低于一次且不高于十二次，被动更新风格库、采用市值排名等高频变动标准的情形除外；

　　七是强调主题投资基金应当坚持组合管理、分散投资、长期投资的投资风格管理原则，并避免投资集中度过高的情形；

　　八是要求业绩比较基准准确、客观地反映投资风格，业绩比较基准的主要成份指数应当与投资方向高度相关，与业绩比较基准相关规定做好衔接。

　　严重偏离投资方向、投资集中度过高纳入负面考核

　　《指引》同时要求加强基金管理人对基金产品的投资风格管理。在建立风格库、证券出入库以及投资过程中的风格监控提出了严格要求。

　　一是基金管理人应当建立健全主题投资基金的内部管理机制，制定贯穿产品设计、投资管理、风险控制和合规管理的全链条管理制度。