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瑞幸退市为什么还复牌?投行亏出翔?


今天瑞幸退市的消息又炸圈了,自去年5月17日上市创造了美股最快IPO记录后,不知瑞幸是否又创下了最快退市的另一个记录,自己作的,说出来也还都是泪。

然而, 另一个让大家感觉困惑的是,瑞幸在停牌1个多月后,将于今晚(美东时间早上)复牌,懵逼了吧,为什么明明都要退市了,还能继续交易?今晚我们将看到什么景象?是股价归零,还是被强势拉升?吃瓜群众们搬好板凳,准备看戏。

实际上,瑞幸目前只是收到了纳斯达克的退市通知,而瑞幸也提出了举行听证会的要求,一般提出申请后会在30-45天举行,也就是说,瑞幸至少还有1个月的交易时间,所以瓜众们至少还有1个月的看戏时间。

同时,另一则消息浮出水面,4月6日,瑞幸违约的5.18亿美元债务牵扯出一个庞大的投行群,至少包括瑞信信贷,摩根斯坦利和巴克莱银行。

经过紧急协商,由高盛集团作为牵头人,负责债务的出清,作为保证,瑞幸额外质押了5153.6万B股和9544.5万A股,折算成ADS也有1837万占总股本的7.3%。

此外,陆正耀还用家庭信托控制的一家公司的股票作为担保,但是具体数量没有查到。

可能很多人搞不清楚A股,B股和ADS(美国存托凭证)的关系,简单科普一下,拿瑞幸为例,我们目前在美股上买到的所谓一“股”其实是ADS,1份ADS等于8份A股,而B股不流通,都是由核心团队持有,1份B股的投票权相当于10份A股,以保证核心团队的绝对控股权,如果有人想卖B股,需要按照1:1的比率转化为A股,再进入流通领域。

干嘛要设计的这么复杂,不就是为了绕晕你嘛!

不严谨的算笔账,如果要补上这个窟窿,高盛每一ADS要卖上28.2美元才能打平,而目前瑞幸的价格在4.39美元,开盘后不出意外肯定继续跌,投行们这是要亏出翔的节奏。

当然,喵哥没有考虑4月份被强制执行的7640万股,也不知道陆正耀还质押了多少其它资产,但是无论如何,想弥补全部损失都很难。

而根据法律人士的估算,自2020年初至现在,瑞幸面临的诉讼索赔总额达到112亿美元,反正不弄死她不罢休!

那么瑞幸有没有可能在听证会后翻盘呢?

目前看希望非常渺茫,纳斯达克需要杀鸡给猴看,而且又在这个敏感的关口上,你懂的!

既然如此,为何还要复牌呢?

上面说了投行们还血亏呢,不交易他们如何出清呢?只能到场外交易,也就是OTC市场,那亏的更多!

可是有哪个疯子现在还会买进呢?这种疯子不能说没有,华尔街向来不缺乏刀口舔血的主,就好比次贷危机中赚到钱的那两个小基金经理,专门赌黑天鹅事件。再比如国内的某些大佬。再比如,前期做空瑞幸的,现在也需要买入股票。

总而言之,愿赌服输,反正出来混的,迟早要还!

瑞幸出事的时候喵哥也写过一篇《不要把瑞幸当成孤立事件来看》,有人觉得我联想太多了,但现在看,形势确实朝着我们不想看到的方向在发展,不论是媒体,还是川普,都把矛头指向了中资公司。

纳斯达克更是已经付出了行动,更新了上市的新规则,有两点很值得我们关注。

第一,IPO融资规模不能低于2500万美元,或者上市后市值需要在1亿美元以上,如果按照这个标准,2000年后纳斯达克上市的155家中国公司中,有40家达不到要求,不良率26%

第二,要求审计公司确保他们在全球的分部都遵循国际审计标准,这一条针对性非常强。

可以肯定的是,今后中资企业赴美上市将面临更大的困难和质疑,而中概股回归港股肯定是今年的一个热点。

无论在哪里上市,作为普通投资者,我们都希望上市公司能遵守职业操守,交易所能切实把好关,保障股民的切实利益,这方面,美股的做法是值得学习的。

而作为中国的企业,需要意识到你不是一个人在战斗,一个公司的不诚信可能会影响到整个中概股的信誉,断了那些真正诚信经营的企业的后路,瑞幸咖啡需要深刻的检讨和反思!

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